“一帶一路”倡議將為全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)引擎注入新活力，進(jìn)而重塑中國(guó)經(jīng)濟(jì)和全球經(jīng)濟(jì)的未來(lái)格局，在戰(zhàn)略層面，許多中國(guó)企業(yè)和外資企業(yè)已經(jīng)制定了“一帶一路”的發(fā)展戰(zhàn)略，并將之視為企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展和盈利的驅(qū)動(dòng)因素。

“一帶一路”沿線國(guó)家市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿薮螅绕湓诨A(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面。根據(jù)測(cè)算，2016年底“一帶一路”沿線68個(gè)國(guó)家GDP總和約為14萬(wàn)億美元，約占全球GDP的18.5%；這些國(guó)家的人口總數(shù)超過(guò)34億，約占全球人口的46%；粗略估算，中國(guó)人均GDP接近“一帶一路”沿線國(guó)家平均水平的兩倍左右。

PWC《第20期全球CEO年度調(diào)研》中國(guó)報(bào)告2顯示， “一帶一路”已成為公司業(yè)務(wù)擴(kuò)張戰(zhàn)略的關(guān)鍵組成部分，超過(guò)58%的中國(guó)企業(yè)高管認(rèn)為“一帶一路”會(huì)帶來(lái)投資機(jī)遇，特別是鐵路、公路建設(shè)、發(fā)電站及輸電網(wǎng)、機(jī)場(chǎng)、碼頭、數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、土地使用規(guī)劃、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、城鎮(zhèn)化、旅游業(yè)等領(lǐng)域，這無(wú)疑將催生更多合作、合資與并購(gòu)等商業(yè)機(jī)會(huì)。

習(xí)近平主席在五月“一帶一路”國(guó)際合作高峰論壇上表示，中國(guó)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家投資累計(jì)已經(jīng)超過(guò)500億美元，今后中國(guó)將加大對(duì)“一帶一路”建設(shè)資金支持，向絲路基金新增資金1000億元人民幣，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展人民幣海外基金業(yè)務(wù)，規(guī)模預(yù)計(jì)約3000億元人民幣。

巨大的投資規(guī)模有望撬動(dòng)全球基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的新一輪熱潮。“一帶一路”倡議是20世紀(jì)90年代中國(guó)啟動(dòng)的“走出去”戰(zhàn)略的延續(xù)，亦是對(duì)當(dāng)前“十三五”規(guī)劃和“中國(guó)制造2025”戰(zhàn)略的有益補(bǔ)充。中國(guó)可考慮通過(guò)擴(kuò)大自由貿(mào)易協(xié)定等舉措增強(qiáng)與沿線國(guó)家的經(jīng)濟(jì)合作，利用優(yōu)惠政策引導(dǎo)更多企業(yè)向沿線經(jīng)濟(jì)體投資。同時(shí)，可在股市和債市為沿線國(guó)家開(kāi)辟融資通道，人民幣國(guó)際化可優(yōu)先考慮沿線經(jīng)濟(jì)體，這將有益于加速人民幣的國(guó)際化進(jìn)程，分散金融風(fēng)險(xiǎn)。

“一帶一路”沿線國(guó)家無(wú)疑孕育著無(wú)限商機(jī)。但沿線國(guó)家情況復(fù)雜多樣，多數(shù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r落后于中國(guó)，約三分之二國(guó)家的人均GDP低于一萬(wàn)美金，其潛在的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)都是前所未有的，某些風(fēng)險(xiǎn)還頗具獨(dú)特性。根據(jù)普華永道最新發(fā)布的《重振古絲綢之路》（Repaving the Ancient Silk Routes）報(bào)告，地緣政治、融資和運(yùn)營(yíng)三個(gè)方面的風(fēng)險(xiǎn)尤其值得關(guān)注。潛在投資者還需要對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行戰(zhàn)略評(píng)估，采取一攬子關(guān)鍵措施來(lái)提高項(xiàng)目的成功率。

由于“一帶一路”項(xiàng)目經(jīng)常會(huì)橫跨多個(gè)區(qū)域，涉及不同的政治制度和雙邊關(guān)系，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。很多基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目是關(guān)系到東道國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略性項(xiàng)目，如果周期很長(zhǎng)甚至經(jīng)歷政權(quán)更替，項(xiàng)目將面臨政策和監(jiān)管方面的不確定性。

同時(shí)，“一帶一路”項(xiàng)目的融資風(fēng)險(xiǎn)也不可忽視。“一帶一路”項(xiàng)目的資金來(lái)源主要包括中國(guó)和東道國(guó)的財(cái)政支持、多邊開(kāi)發(fā)銀行和政策性金融機(jī)構(gòu)的資金及私人資本。盡管這些項(xiàng)目資金來(lái)源相對(duì)有保障，但也面臨著負(fù)債率高、償還周期長(zhǎng)及供求關(guān)系不確定等風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目的盈利回報(bào)率和資金匹配的優(yōu)先級(jí)也并不相同，“一帶一路”沿線成長(zhǎng)型市場(chǎng)在償債能力方面的差異也很大。因此，除來(lái)自中國(guó)的資金外，公司應(yīng)更多地了解其它可用資金渠道。

此外，公司也應(yīng)重視運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，密切關(guān)注各利益相關(guān)方在經(jīng)驗(yàn)上的差異性、跨國(guó)性項(xiàng)目的復(fù)雜性，及項(xiàng)目延誤或預(yù)算超支等情況?？鐓^(qū)域項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)會(huì)涉及到不同的法律框架、匯率變動(dòng)、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和貿(mào)易條款的不一致等，這些都可能導(dǎo)致項(xiàng)目拖延、預(yù)算超支或融資難等隱患。

除評(píng)估“一帶一路”項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)外，潛在投資者還需要對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行戰(zhàn)略評(píng)估。為實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)，可進(jìn)行項(xiàng)目可行性評(píng)估、輔助生態(tài)系統(tǒng)成熟度評(píng)審，并將該項(xiàng)目是否與公司其它項(xiàng)目在戰(zhàn)略上互為補(bǔ)充統(tǒng)一納入考量。

同時(shí)有必要評(píng)估項(xiàng)目在多大程度上依賴政府所提供的激勵(lì)措施，此外，還應(yīng)評(píng)估周邊基礎(chǔ)設(shè)施的成熟度和未來(lái)發(fā)展計(jì)劃，是否與當(dāng)?shù)亟⒘朔€(wěn)固的戰(zhàn)略合作關(guān)系。公司還需評(píng)估該項(xiàng)目與公司內(nèi)部投資組合中的同類項(xiàng)目的互補(bǔ)性，及整個(gè)資產(chǎn)組合所面臨的商業(yè)、社會(huì)和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)。

一旦確定相關(guān)項(xiàng)目及評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，公司決策開(kāi)拓沿線市場(chǎng)后，可以采取下面幾個(gè)關(guān)鍵措施來(lái)提升項(xiàng)目成功的幾率。

制定應(yīng)急策略：“一帶一路”項(xiàng)目通常會(huì)存在地緣政治安全風(fēng)險(xiǎn)，跨越較長(zhǎng)的時(shí)段和多個(gè)地域。因此，企業(yè)必須提前制定應(yīng)急預(yù)案。合同談判過(guò)程中出現(xiàn)的任何懸而未決問(wèn)題都應(yīng)列入應(yīng)急方案，從一開(kāi)始就制定明確的退出機(jī)制。

與當(dāng)?shù)卣⒘己藐P(guān)系：許多“一帶一路”沿線國(guó)家的政府影響力很大，監(jiān)管體系尚在構(gòu)建之中，基礎(chǔ)設(shè)施開(kāi)發(fā)對(duì)這些國(guó)家又至關(guān)重要，因此，與地方政府建立穩(wěn)固和諧的關(guān)系十分重要。

與當(dāng)?shù)睾献骰锇榻⒒バ牛?/span>合適的合作伙伴能夠了解事件和敏感性問(wèn)題的來(lái)龍去脈，及在當(dāng)?shù)赜猩鐣?huì)網(wǎng)絡(luò)，這對(duì)推動(dòng)項(xiàng)目順利進(jìn)行非常重要。這在“一帶一路”項(xiàng)目所在的許多成長(zhǎng)型市場(chǎng)尤為關(guān)鍵。

建立風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制：最后，風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)是“一帶一路”項(xiàng)目中一個(gè)十分重要的考慮事項(xiàng)，因?yàn)檫@些項(xiàng)目往往涉及多方利益相關(guān)者，在風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)時(shí)受到的影響更大。采取風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的方法能夠在利益相關(guān)者之間建立信任，最終降低所有利益相關(guān)者的成本。公司應(yīng)該考慮分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的方法或制定收入共享機(jī)制。

為應(yīng)對(duì)復(fù)雜情況，中國(guó)企業(yè)可進(jìn)一步增強(qiáng)與跨國(guó)公司的合作，形成利益共同體，共同開(kāi)拓沿線市場(chǎng)?？鐕?guó)企業(yè)在發(fā)展中國(guó)家投資運(yùn)營(yíng)大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的經(jīng)驗(yàn)可為中國(guó)企業(yè)的“一帶一路”項(xiàng)目提供前車之鑒和有效的技術(shù)支持。對(duì)外資企業(yè)而言，與中國(guó)企業(yè)在第三方國(guó)家增強(qiáng)合作，將有助于其進(jìn)一步開(kāi)拓中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。